Introducción
El modelado financiero ascendente es un tipo de análisis financiero que evalúa el desempeño financiero, los ingresos y los gastos de una empresa. Por lo general, comienza pronosticando los objetivos y el presupuesto deseados de la empresa en el nivel base y luego se agrega para crear pronósticos de nivel superior a partir de estas cifras. Los supuestos de modelado son supuestos que sustentan el modelo financiero ascendente y, como tales, es esencial considerarlos y revisarlos minuciosamente para crear un pronóstico preciso.
Esta publicación de blog proporcionará una descripción general de los supuestos de modelización y su importancia en la modelización financiera ascendente. Analizaremos los diferentes tipos de supuestos de modelado y cómo pueden afectar la precisión de su pronóstico financiero. También proporcionaremos pautas sobre cómo revisar los supuestos al crear un modelo financiero ascendente.
Conclusiones clave
:- Comprender la importancia de modelar supuestos en el modelado financiero ascendente.
- Conozca los diferentes tipos de supuestos de modelado y cómo pueden afectar un pronóstico financiero.
- Revise las pautas sobre cómo revisar los supuestos al crear un modelo financiero ascendente.
Importancia de los supuestos de modelado
Un modelo financiero confiable requiere una consideración cuidadosa tanto de la situación financiera actual de la empresa como de sus actividades, ingresos y flujos de efectivo futuros proyectados. Comprender la importancia de los supuestos dentro de un modelo es una parte importante de la construcción de un modelo confiable y preciso. Estos supuestos pueden basarse en las expectativas y supuestos de la administración, así como en las tendencias de la industria y el mercado.
Implementación de las expectativas de la gerencia
Se puede utilizar un modelo financiero para respaldar decisiones en una variedad de áreas, como gastos de capital, fusiones y adquisiciones, valoraciones y más. Al incorporar las expectativas de la administración en los supuestos del modelo, se puede producir el resultado más preciso. Esto permitirá a la empresa generar datos que la dirección pueda utilizar para tomar decisiones informadas. Ayuda a brindar transparencia, validar decisiones y mejorar la efectividad de la toma de decisiones.
Identificar deudas incobrables
Al construir modelos financieros, uno de los supuestos clave es la identificación de deudas incobrables. La deuda incobrable puede tener un impacto significativo en el desempeño financiero de la empresa. La capacidad de identificar correctamente las deudas incobrables puede mejorar significativamente la precisión de las proyecciones y los informes financieros. Supuestos como este deben monitorearse y revisarse periódicamente para garantizar la precisión de los resultados del modelo.
Pronosticar con precisión los flujos de efectivo futuros
La capacidad de pronosticar con precisión los flujos de efectivo futuros es esencial para cualquier negocio. El flujo de caja está estrechamente vinculado a la rentabilidad, por lo que es importante garantizar que los supuestos subyacentes a las previsiones de flujo de caja sean sólidos. El modelo debe construirse considerando cuidadosamente las tendencias actuales y futuras de la industria y el mercado para garantizar que el flujo de caja futuro se proyecte con precisión.
En conclusión, comprender e incorporar supuestos en los modelos financieros es esencial para producir resultados confiables. Es importante garantizar que los supuestos utilizados en el modelo estén informados por las expectativas y supuestos de la administración, así como por las tendencias de la industria y el mercado. Pronosticar con precisión los flujos de efectivo futuros, identificar las deudas incobrables e implementar las expectativas de la administración son consideraciones esenciales al modelar supuestos en el modelado financiero ascendente.
Los tres supuestos más comunes en los modelos financieros ascendentes
Los analistas utilizan el modelo financiero ascendente para construir un modelo desde cero con supuestos específicos que dan forma al resultado de las proyecciones financieras según su metodología. Por lo general, proporciona a los inversores o partes interesadas una instantánea tangible del rendimiento potencial futuro y puede guiar la toma de decisiones en la gestión de las finanzas. Los siguientes son tres de los supuestos más comunes utilizados para los modelos financieros ascendentes.
Costo de capital
El costo de capital es un supuesto clave utilizado por los analistas financieros al construir un modelo financiero ascendente. Esta métrica muestra el costo de oportunidad de los recursos financieros que se están invirtiendo y ayuda a los inversores a evaluar los rendimientos esperados. El costo de capital también ayuda a los analistas a medir los riesgos financieros asociados con una inversión en relación con una tasa de rendimiento aceptable.
Márgenes operativos
Los márgenes operativos son otro supuesto que utilizan los analistas financieros en los modelos financieros ascendentes. Esta métrica ayuda a los analistas a medir la rentabilidad y la eficiencia operativa cuantificando la relación entre los ingresos y los costos operativos. Los supuestos de margen operativo brindan a los analistas información sobre la estructura de costos de una empresa y pueden usarse para comparar el desempeño con el de la competencia.
Tasa de crecimiento esperada
Por último, la tasa de crecimiento esperada es un supuesto importante que se utiliza en los modelos financieros ascendentes. La tasa de crecimiento esperada de una empresa es una métrica esencial para la previsión financiera, ya que proporciona información importante sobre los rendimientos potenciales para los inversores y propietarios de acciones. La tasa de crecimiento esperada también se puede utilizar para fundamentar supuestos sobre flujos de efectivo futuros y permite modelar los efectos de las inversiones a largo plazo.
En general, los modelos financieros ascendentes son una herramienta importante para que los inversores, prestamistas y partes interesadas evalúen los resultados futuros de las decisiones económicas. Al comprender los tres supuestos más comunes utilizados en este tipo de pronóstico financiero (costo de capital, márgenes operativos y tasa de crecimiento esperada), las partes interesadas pueden tomar decisiones que ayuden a maximizar los retornos y minimizar el riesgo.
Cómo estimar el costo de capital
Encontrar el costo del capital es un elemento crucial en cualquier tipo de modelo financiero ascendente. Un cálculo preciso es fundamental para estimar con éxito los impactos de ciertas inversiones y transacciones financieras. El costo del capital se puede estimar utilizando algunas medidas generativas, en particular la tasa libre de riesgo, la prima de riesgo de las acciones y la beta de la empresa.
Tasa libre de riesgo
La tasa libre de riesgo se refiere a la tasa de rendimiento que los inversores pueden predecir al prestar o comprar valores del gobierno. Se considera la forma de rentabilidad más alta posible, con poco o ningún riesgo de incumplimiento. Fundamentalmente, también se utiliza en el proceso de estimación del costo de capital; modelado generalmente como el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años. Calcular el coste de capital es vital para cualquier estimación del potencial de crecimiento de una empresa.
Prima de riesgo de acciones
La prima de riesgo de acciones se refiere a la recompensa que esperan los inversores al comprar inversiones basadas en acciones, además de la tasa libre de riesgo. Es muy importante a la hora de estimar el coste del capital, ya que los rendimientos esperados son una medida clave para determinar la viabilidad de una determinada inversión. Los inversores consideran el riesgo para su propio capital y el potencial de recompensas al tomar una decisión de inversión. Esperar una atractiva prima de riesgo de las acciones es una medida atractiva para los posibles inversores.
Empresa Beta
Beta es una medida de la volatilidad de una inversión en comparación con un índice de referencia. Es una medida importante para estimar el costo de capital de una empresa porque proporciona a los inversores una comprensión de cuánto riesgo es inherente a las acciones de una empresa, en comparación con el mercado en su conjunto. Una vez que se comprende el riesgo, se puede estimar el rendimiento potencial; un elemento clave en el proceso de estimación del costo de capital.
Cómo estimar los márgenes operativos
Al realizar modelos financieros ascendentes, es importante estimar con precisión los márgenes operativos para garantizar que el modelo refleje con precisión el desempeño de la empresa. Los márgenes operativos sirven como métricas importantes y deben estimarse cuidadosamente.
Desempeño de la compañía
Al estimar los márgenes operativos, lo mejor es comenzar analizando el desempeño actual de la empresa. Compare los márgenes operativos de la empresa a lo largo del tiempo y busque tendencias o cambios en su desempeño. Además, preste atención a cualquier participación de mercado que la empresa haya obtenido o perdido, al crecimiento de los ingresos y a los costos asociados con los ingresos.
Análisis competitivo
Analizar las operaciones competitivas y también sus respectivos márgenes operativos. ¿Cómo se comparan los márgenes operativos de la empresa objetivo con los de otros competidores en el espacio? Esto ayuda a medir los márgenes operativos objetivo en relación con sus pares, además de brindar información sobre posibles tendencias o cambios.
Tendencias industriales
Finalmente, es importante analizar las tendencias de la industria con respecto a los márgenes operativos. ¿La industria en general está experimentando un aumento o una disminución en sus márgenes? ¿Se ha introducido alguna regulación que pueda tener un efecto sobre estos márgenes? Comprender el entorno macroeconómico puede ayudar a estimar los márgenes operativos a nivel de empresa.
Cómo estimar la tasa de crecimiento esperada
Calcular la tasa de crecimiento esperada de una empresa es fundamental para que los modelos financieros ascendentes determinen con precisión el desempeño futuro de una empresa a largo plazo. Estas tasas de crecimiento tendrán un impacto en todo el modelo, incluidos los ingresos futuros, las ganancias y los descuentos por el valor del capital. Deducir la tasa de crecimiento esperada requiere una comprensión de los datos macroeconómicos, los perfiles de riesgo relevantes y los ciclos económicos.
Datos macroeconómicos
Factores como el tamaño de la economía, la inflación y las tasas de interés afectarán la tasa de crecimiento esperada de una empresa. Dado que estas cifras pueden cambiar con el tiempo, es importante realizar un seguimiento de los cambios macroeconómicos y ajustar la tasa de crecimiento esperada de la empresa en consecuencia. Comprender los efectos macro y los cambios propuestos en monedas o mercados específicos puede ayudarle a estimar las tasas de crecimiento esperadas a largo plazo.
Perfil de riesgo de la empresa
También es importante considerar los perfiles de riesgo de una empresa al estimar la tasa de crecimiento esperada, ya que los altos niveles de riesgo podrían disminuir la tasa de crecimiento esperada y viceversa. El crecimiento del segmento de mercado y las ventajas competitivas de la empresa en comparación con sus pares de la misma industria son factores esenciales a tener en cuenta. Además, se deben evaluar los factores de riesgo del mercado externo, como los cambios culturales o socioeconómicos, los anuncios de políticas y el malestar político, para predecir con precisión la tasa de crecimiento esperada.
Ciclos de negocios
Los ciclos económicos también tendrán un impacto en la tasa de crecimiento esperada de una empresa, ya que los eventos cíclicos ocurren regularmente en los mercados. Se debe tener en cuenta el carácter cíclico de la industria y los ciclos de vida de los productos al predecir las tasas de crecimiento esperadas. Las tasas de crecimiento a largo plazo pueden determinarse evaluando anualmente las ventas de productos durante los años pico, las variaciones estacionales y los ciclos económicos para estimar un patrón de ingresos realista y que se repita regularmente.
Conclusión
El modelado financiero implica hacer suposiciones que describen lo que se espera que gane una empresa o proyecto en el futuro. Los supuestos de modelización desempeñan un papel crucial en el enfoque ascendente de la modelización financiera. Con un conjunto de supuestos apropiado y preciso, el modelo proporciona resultados fiables y realistas.
Algunas pautas para pronosticar con precisión los flujos de efectivo futuros incluyen recopilar informes y estados financieros históricos, investigar sobre las condiciones económicas y de mercado de la industria y asumir estimaciones conservadoras para los flujos de efectivo pronosticados y los valores futuros.
Conclusiones clave para el modelado financiero ascendente
- Los supuestos del modelo son componentes vitales de cualquier modelo financiero.
- Quien haga los supuestos del modelo financiero debe tener conocimientos de la industria y del tema del modelo.
- Ajustar periódicamente los supuestos en función de la evolución del mercado y las condiciones competitivas.
- Documente todas las suposiciones con las fuentes apropiadas.
En conclusión, los supuestos de modelización son una parte importante de la modelización financiera y desempeñan un papel clave en el enfoque ascendente. Es importante ajustar periódicamente los supuestos a medida que cambian las condiciones del mercado o de la industria, y documentar cuidadosamente todos los supuestos utilizados en el modelo.