Fusiones y adquisiciones con modelos financieros ascendentes

Introducción

Las fusiones y adquisiciones (M&A) son opciones de financiación atractivas para innumerables empresas, grandes y pequeñas. Con la ayuda de una fusión y adquisición, las empresas pueden ampliar su alcance, reducir costos y aumentar los ingresos. Además, una fusión y adquisición puede ser una forma eficaz de reducir la competencia, la cuota de mercado y aumentar el control de la industria. El modelado financiero ascendente es una parte integral de una fusión y adquisición exitosa.

Al considerar una fusión y adquisición, una empresa debe comprender sus metas y objetivos, así como los riesgos y recompensas potenciales. El modelado financiero ascendente permite a los ejecutivos y a la gerencia hacer precisamente eso. El modelado financiero es un proceso integral que incluye una evaluación detallada de las finanzas de todas las entidades comerciales involucradas en la transacción, así como una mirada en profundidad a las finanzas, la estrategia y la dinámica del mercado subyacentes.

Beneficios de fusiones y adquisiciones

• Ampliar el alcance a nuevos mercados
• Reducir costos
• Incrementar la presencia y el control de la industria
• Acceder a recursos y propiedad intelectual
• Mayor exposición a inversores y oportunidades de crecimiento.

El papel del modelo financiero ascendente

Bottom Up Financial Modeling proporciona a los ejecutivos y la gerencia la información necesaria para tomar decisiones sobre el mejor enfoque para una fusión o adquisición. A través de este tipo de modelado, se pueden tomar decisiones con confianza y se pueden evaluar factores como flujos de efectivo, ingresos, costos y riesgos. El modelado financiero ascendente también permite a los ejecutivos y a la gerencia comparar diferentes escenarios en un nivel detallado para que puedan seleccionar el enfoque óptimo.

Conclusiones clave

• Las fusiones y adquisiciones pueden ampliar el alcance, reducir costos y aumentar los ingresos
• El modelado financiero ascendente es necesario para evaluar las finanzas, la estrategia y la dinámica del mercado.
• El modelado financiero permite comparar diferentes escenarios para seleccionar el enfoque óptimo

¿Qué son las Fusiones y Adquisiciones (M&A)?

Las Fusiones y Adquisiciones son transacciones comerciales que resultan en la transferencia total o parcial de la propiedad de una empresa o unidad de negocio. Son una de las estrategias más importantes utilizadas por las corporaciones para mejorar el desempeño empresarial, agregar capacidades o posicionar mejor a la empresa en el mercado. Las fusiones y adquisiciones son un proceso complicado y altamente regulado, pero puede ser extremadamente beneficioso para ambas partes involucradas si tiene éxito.

Definición

El término Fusiones y Adquisiciones (M&A) se refiere al proceso de combinar dos o más empresas. Esta combinación puede adoptar muchas formas, pero normalmente implica que una empresa absorba una o más empresas más pequeñas y se convierta en el único propietario. La empresa más grande adquirirá la más pequeña y luego, en ocasiones, fusionará sus operaciones y combinará sus activos. El acuerdo de fusiones y adquisiciones también puede incluir la compra de una o más divisiones de otra empresa.

Tipos de transacciones

Hay dos tipos principales de transacciones de fusiones y adquisiciones: horizontales y verticales. En una transacción horizontal, dos empresas de tamaño similar unen fuerzas para formar una empresa más grande. Este tipo de transacción suele ocurrir cuando dos competidores unen fuerzas o una empresa más grande compra una más pequeña. Las transacciones verticales implican la adquisición de una empresa que opera en una etapa diferente de la cadena de suministro. Por ejemplo, un fabricante podría adquirir un distribuidor, lo que le daría un mayor control sobre su producto y la capacidad de llegar a un mercado más amplio.

• Fusión Horizontal: dos empresas de tamaño similar unen fuerzas para formar una empresa más grande.
• Adquisición vertical: una empresa adquiere otra empresa que opera en una etapa diferente de la cadena de suministro.

Ventajas de las fusiones y adquisiciones

Las fusiones y adquisiciones se han convertido en una parte integral de la estrategia de crecimiento de una empresa, permitiendo a las empresas crecer rápidamente y responder ágilmente a las condiciones cambiantes del mercado. Hay muchas ventajas en llevar a cabo una fusión o adquisición e implementarla con un enfoque de modelado financiero ascendente.

Mayores ingresos

Una de las principales ventajas de seguir una estrategia de fusiones y adquisiciones es el potencial de aumentar los ingresos. Al combinar dos o más empresas, es probable que la entidad resultante se beneficie de economías de escala, una mayor participación de mercado y un alcance geográfico más amplio. Además, las sinergias entre las dos entidades pueden generar oportunidades para generar ingresos adicionales a partir de productos o servicios existentes.

Reducción de costo

Otra ventaja de una estrategia de fusiones y adquisiciones es la oportunidad de reducir los costos operativos mediante una mayor eficiencia. Al fusionar dos negocios, es posible combinar recursos, eliminando redundancias y agilizando los procesos comerciales. Esto puede resultar en ahorros de costos mediante la eliminación de puestos duplicados, servicios compartidos y la consolidación de instalaciones.

Ampliación del alcance

La adquisición de otro negocio también ofrece a las empresas la oportunidad de ampliar el alcance de su negocio. Esto puede incluir ingresar a nuevos mercados, obtener acceso a nuevas tecnologías o expandir líneas de productos para obtener una ventaja competitiva. Las fusiones también permiten a las empresas beneficiarse de los clientes existentes del negocio adquirido, así como de sus relaciones existentes con vendedores y proveedores.

4. ¿Qué es el modelo financiero ascendente?

Las fusiones y adquisiciones a menudo implican transacciones, negociaciones y toma de decisiones financieras complejas. El modelado financiero ascendente (BUFM) es un método que se utiliza para analizar una variedad de cuestiones financieras corporativas, como pronósticos y valoraciones. BUFM es conceptualmente más complejo que el modelado financiero tradicional y puede proporcionar información adicional en un mercado impredecible y en constante cambio.

Una definicion

En pocas palabras, BUFM es una metodología basada en modelos para analizar una empresa o una cartera de empresas con diversas palancas y supuestos. Es un proceso de previsión y valoración financiera con un mayor nivel de granularidad que el modelado financiero tradicional. BUFM se utiliza para comprender el desempeño financiero de una entidad o cartera antes, durante y después de la transacción de fusiones y adquisiciones. El modelo normalmente consta de cuatro elementos centrales: costos y gastos proyectados, ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), flujos de efectivo y apalancamiento.

B. Descripción general de la estructura del modelo

Generalmente, un modelo BUFM se compone de un conjunto de elementos y supuestos centrales integrados en un modelo unificado. Cada elemento puede tener más de una “capa de supuestos”. Las capas de supuestos se utilizan para establecer una estructura de costos de referencia, gastos y expectativas de EBITDA y supuestos de flujo de efectivo. La creación del modelo requiere una buena comprensión del historial financiero de la empresa y su estructura de costos, así como de los datos recopilados de los estados financieros anuales de la empresa. El modelo debe capturar variables como el costo de los bienes vendidos, los gastos de venta, generales y administrativos y la amortización de gastos. Además, el modelo debe adaptarse a escenarios económicos proforma como inflación, fluctuación monetaria y variación de precios.

Beneficios del modelado ascendente

Comprender los beneficios de los modelos financieros ascendentes es importante cuando se trata de entender fusiones y adquisiciones. El modelado financiero ascendente ofrece una variedad de ventajas para el analista en términos de mayor precisión, mayor transparencia y mayor control. A continuación se ofrece una mirada más profunda a cada uno de estos beneficios.

Precisión mejorada

En el modelado financiero ascendente, el analista comienza desglosando las finanzas de una empresa en componentes individuales. Este enfoque permite al analista analizar cada componente en detalle, lo que ofrece una precisión superior en comparación con los enfoques tradicionales de modelado de arriba hacia abajo. Al permitir que el analista modele partidas individuales, los supuestos se pueden probar con mayor precisión y el modelo se puede personalizar mejor para la situación particular.

Aumentar la transparencia

El nivel granular de detalle posible con el modelado financiero ascendente también agrega un nivel de transparencia que se ve con enfoques más tradicionales. Al desglosar las finanzas de una organización pieza por pieza, el analista puede obtener una mejor comprensión de la dinámica financiera subyacente de la empresa. Este nivel de transparencia puede ser invaluable para comprender las posibles sinergias de una transacción de fusiones y adquisiciones o para valorar de manera justa un negocio en venta.

Mayor control

El mayor nivel de detalle también presenta mayores niveles de control. Al permitir al analista definir con mayor precisión los supuestos económicos dentro del modelo, se garantizan resultados más precisos. La capacidad del analista para modelar partidas individuales a menudo introduce ventajas significativas, como la capacidad de hacer distinciones más finas para comprender la posición financiera de la empresa mediante el uso de diferentes escenarios. Los modelos financieros ascendentes brindan al analista el control para ajustar fácilmente cualquier suposición y comprender de inmediato los impactos de estos cambios en su modelo.

Advertencias sobre el modelo ascendente

Cuando se trata de fusiones y adquisiciones (M&A), el enfoque de modelado financiero ascendente tiene sus propias advertencias. Es importante comprender estas advertencias para asegurarse de que el modelo se aplique y utilice correctamente. Algunos de los mayores obstáculos del modelado ascendente incluyen la sobrecarga de datos y la naturaleza del modelo que requiere mucho tiempo.

Sobrecarga de datos

El modelo ascendente implica una cantidad significativa de datos para producir resultados confiables. Esto significa que el modelador debe buscar y profundizar en los números asociados con la empresa objetivo para detectar cualquier anomalía o dar el peso adecuado a suposiciones particulares. Esto puede resultar abrumador, ya que el modelador tiene que examinar grandes cantidades de datos para llegar a conclusiones fiables.

Pérdida de tiempo

De manera similar, implementar un modelo ascendente puede llevar una cantidad significativa de tiempo. Como el modelador tiene que buscar e investigar los datos asociados con la empresa objetivo, esto puede llevar a un proceso largo. Dicho esto, parte del tiempo se puede reducir mediante el uso de tecnología y procesos automatizados, pero sigue siendo un proceso que requiere mucho tiempo.

Los modelos financieros ascendentes para fusiones y adquisiciones (M&A) conllevan su propio conjunto de advertencias. A pesar de estas advertencias, el modelado ascendente es una herramienta importante en el proceso de realización de fusiones y adquisiciones, ya que brinda información sobre cómo la adquisición o fusión afectará las finanzas de la entidad combinada. La implementación y utilización adecuadas del modelo ayudarán a que el proceso de fusiones y adquisiciones sea más fácil y exitoso.

Conclusión

Las fusiones y adquisiciones son iniciativas financieras complejas que requieren una investigación exhaustiva y una consideración cuidadosa. El modelado financiero ascendente es una forma efectiva de identificar métricas clave y construir una estructura para el acuerdo. Cuando se utiliza correctamente, permite a una empresa comprender su potencial retorno de la inversión, los riesgos y otros factores que deben tenerse en cuenta al considerar fusiones y adquisiciones.

Resumen

El modelado financiero ascendente es una herramienta poderosa que proporciona una comprensión profunda del impacto financiero potencial de una fusión o adquisición. Al incorporar datos como valoración, finanzas y detalles de transacciones, los modelos financieros ascendentes pueden ayudar a las empresas a medir con precisión su riesgo y ver el retorno potencial de sus inversiones.

Conclusiones finales

• Los modelos financieros ascendentes pueden proporcionar una evaluación precisa de un posible acuerdo de fusiones y adquisiciones y su rendimiento esperado.
• El proceso implica investigar con precisión entradas de datos como valoración, finanzas y detalles de transacciones.
• Las fusiones y adquisiciones requieren una investigación y una planificación cuidadosas, y los modelos financieros ascendentes pueden ser una gran herramienta para ayudar a las empresas a tomar decisiones más informadas.